AI

(彭博社） 由4月初至今，美元兑新台币急跌（即新台币升值），曾在5月初两个交易日跌近10%，创1987年以来最大跌幅，现时返回至29.5左右（截至6月20日，换作新台币兑美元大约为0.034）。 虽然新台币急升原因众说纷纭，但我们相信两个解释较为合理： 第一，由于近期美元弱势，持有大量美元资产的台湾保险公司或增加外汇对冲，而部分机构投资者将以新台币融资的套利交易平仓，两者旨在防止损失扩大； 第二，台湾出口商为降低美元贬值影响，将手上囤积的大量美元转为台币，以降低损失。 关税笼罩经济仍强韧 虽然台湾加权指数在期间录得反弹，但在可见未来，台湾作为出口导向经济体，当地货币升值除了减低出口商产品吸引力，对企业盈利亦具一定影响，故我们在以下的分析将计入汇率因素，以反映新台币急剧升值对股市的影响。   台湾首季GDP按年增长5.48%，超过预期和前值，是自去年首季以来最快增速。 虽然当季经济主要靠出口撑起（商品及服务出口按年升20.29%），尤其是美国宣布暂缓对等关税90日以来，全球各大企业及客户争相提前囤货以避关税。 惟另一边厢，行政院主计总处表明，受惠人工智能（AI）应用持续扩张，云端服务商及多个国家积极参与扩充算力，AI基础设施投资需求强劲，加上高端资通产品及相关零件的供应瓶颈逐渐消除，推动出口持续强劲。 这带出了一个重要的讯息——台湾出口均受全球电子化大趋势及AI结构性需求带动，与我们一路以来的观点吻合。 的确，美国主张的贸易保护主义，以及关税不确定性预计将无可避免地压制全球贸易活动，故当局预计台湾今年上半年的商品出口将按年升22.6%，而下半年将按年转跌3.2%，全年计仍按年增逾9%。 我们认为此预估不无道理，皆因预料未来两季公司提前囤货的活动将因库存增加而逐渐减少，而经济不确定性将打击企业投资及消费者的信心，加上新台币升值或降低出口吸引力。 不过整体而言，尽管当局下修台湾全年的经济增长率预测，但该数字仍然录得3.1%，说明官方对当地经济的韧性仍然较为乐观，对投资者而言，台湾的经济展望或有助提振股市作用。 半导体业地位超然 事实上，出口占台湾GDP大约六成，而截至2024年底，美国占台湾出口总值已升至逾23%，是自2000年以来的最高水平，反映台湾对美国需求的依赖有所增加。 不过同时间，这亦说明台湾制造的产品对美国而言十分重要，皆因目前资通产品占台对美出口总值约六成，而台湾在半导体行业的地位超然，导致美国能否维持AI竞赛的领先地位，均须依赖台湾目前不可取替的高端技术。 故此我们认为，台湾在与美国的贸易谈判中（涉及对等关税及半导体相关关税）拥有一定的议价能力，而假若双方能够达成比起市场预期更佳的贸易协议（如对台征收较低关税率），这无疑将惠及台湾经济及股市。 台积电续领军科技板块 在5月21日，美国政府公开台积电致商务部工业与安全局的信函，其以关税将抑制电子产品需求为由，表示对公司收入将造成影响，并削弱其按计划推进亚利桑那项目的财务能力。 追溯至数个月前，基于特朗普试图实现美国重拾在岸制造，台积电承诺向美国投资1650亿美元（约6930亿令吉）建设晶圆工厂，以此作为关税豁免的谈判手段。 料获关税豁免 我们相信此举将增加台积电获豁免的机会（或者面临较少的关税），假若实现，制造成本的下降将惠及台积电在内的科技供应链，成为其股价向上催化剂。 台积电首季业绩继去年末季继续保持强劲，并且维持全年的收入增长预测（24%-26%）及资本支出不变（380亿至420亿美元，约1596亿至1764亿令吉），反映管理层未因关税不确定性影响对公司的信心。 加上公司董事长魏哲家在法说会表明关税风险未改变客户态度，意味客户（苹果、英伟达及AMD等大型科企）对公司的高端晶片及封装技术需求强韧，台积电的盈利前景未受需求端影响。 再者，英伟达在5月举行的“台北国际电脑展”宣布在台北建立区域总部，其将成为英伟达在AI、机器人及超级运算等技术领域的重要基地，表明了全球顶尖的半导体企业对台湾的技术展现出强大信心，投资者不能忽视。 截至6月20日，台积电占台湾加权指数的比重约39%，而根据粗略估算，其2025年至2027年的预测盈利占整个指数逾三至四成。 我们计算台积电今明两年的预测盈利为27%及18%（已计入汇率影响，下同），预计其乐观的结构性盈利，将继续长期推动科技板块并惠及台股。 鸿海联发科技业绩不俗 台湾加权指数两大权重股鸿海及联发科技（各占指数比重3%）首季业绩不俗，前者当季营收创历年同期新高，后者营收亦超预期。 虽然鸿海董事长对关税及汇率影响较为谨慎，但他强调公司采用灵活供应链管理，其全球性的工厂配置提高了地区多元化，加上我们预计鸿海对英伟达GB200伺服器年初量产，以及GB300的订单将加速其云端计算业务的增长，其中长线的盈利前景不俗。   而联发科技总执行长早前表示关税未使客户大幅调整订单，预计下半年将推出新一代旗舰晶片“天玑9400+”并获现有客户青睐，加上券商预计其在消费电子、车用及数据中心相关晶片的市占率有望扩大，其中长期的增长潜力亦不小。 计入汇率因素，我们下修了今年台股科技板块的盈利预测，而今明两年的预测值分别为15%及17%。 然而，考虑到双位数字的盈利增速，加上科技板块占台股比重和盈利逾七成，预计其将继续成为长期推动台股的最大动力。 在关税和汇率的双重障碍下，预计台股今年难免将受逆风侵袭。 不过，科技板块的强大支撑将抵消负面影响，整体台股仍然得以受惠。   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250725/Testimonia-Column/936701

示意图（取自Pixabay） （吉隆坡25日讯）大马特许公认会计师协会（ACCA）最新的人工智能监测报告指出，人工智能在推动会计业发展方面有四大关键趋势，并预计未来将出现新工作岗位，以支援确保人工智能系统持续准确且符合专业及本地法规的相关工作。 根据该报告，随着人工智能在大马日益普及，财务团队将肩负新职责，包括强化管控和界定希望从人工智能系统中实现的成果。 “尽管人工智能可提升效率，但人为监督仍不可或缺。”   大马特许公认会计师协会东南亚海事投资组合主管林建豪说，人工智能是下一个前沿领域，也是能提升该行业对企业和社会战略价值的强大工具。 林建豪指出，尽管目前大马仅有少数财务团队采用人工智能，但相关工具已广泛可用，预计随着投资增加及云端广泛应用形成强大的基础，将加快人工智能的报告也说，会计业仍处于采用人工智能的初期阶段，但该协会资历认证的最新更新已纳入技术及永续发展的新兴进展，反映出该行业正在为栽培未来人才作出准备。采用速度。   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250725/Finance/938074

庄正伟 【当AI走进教室……超级拍档还是终极考验？·下】 独家报道：游燕燕 人工智能（AI）已悄悄走进校园，不只是帮忙批作业、排课表那么简单，而是正在彻底改变人们对“教”与“学”的想像。  从课堂教学到行政工作，AI不再只是个工具，它正带来一场翻转教育的革命，让学习更聪明、教学更轻松、管理更高效，就像请了一位全天候不累、不请假的超级助教。 教师不再只是单向传授知识的讲者，而是引导学生探索、批判和创造的学习伙伴；学生则在AI辅助下，拥有更多自主学习的空间与节奏，能因材施学、因需而学。  在这场教育转型中，南方大学学院电脑系助理教授庄正伟博士和先锋科技技术总监丘金虎分享他们如何在教学和学校管理中应用AI工具，提升效率、简化流程，并介绍智慧校园的实际做法和成果，让AI真正成为教学上的好帮手。 行政工作勿固步自封 学校管理急需数字重塑 学校和教育机构在日常运作中面临不少管理和行政上的难题，急需更有效的系统来提高效率、减轻负担，并增强应对突发状况的能力。  庄正伟表示，行政人员长期处理大量重复性高、附加价值低的事务性工作，如文书处理、流程审批与数据统计，不仅效率低下，也增加了整体工作负担。  再来，信息系统之间的“孤岛效应”仍是许多学校面临的难题。  “教务、图书、财务等系统各自独立，缺乏数据整合与共享机制，导致管理流程断层、沟通效率低落，也影响校方在关键决策上的及时性与准确性。”    一刀切教学方式过时 同时，学生对个性化教学与服务的需求不断提高，但面对庞大学生规模，学校往往难以真正实现“因材施教”。  “一刀切的管理与教学方式，让学生满意度与学习参与度逐渐下降。”  此外，他也指出，学校面对突发事件的应对能力仍显不足。  “无论是疫情、自然灾害，还是临时政策变化，许多学校在远程教学、信息发布与资源调度方面暴露出明显短板，凸显出管理系统的韧性不足与数字化转型的迫切性。” 未来的教育场景，将是一个融合多种技术、以人为本、数据驱动的智慧校园新时代。 （取自Freepik）   教学行政双管齐下  AI如何在教学管理与行政工作中大显身手？从基本概念到实际应用案例，这场教育新革命正悄悄展开。  庄正伟提出，在教学评估上，AI能自动批改作业、分析学生表现趋势，甚至预测学习中断风险。  “这种数据导向的评估方式提高了判断的准确性，也减轻了教师的负担，让教学资源能够更有效地分配。”  此外，AI在教育行政管理方面的应用也逐渐成熟。 “教师与学校管理人员可利用AI自动处理出勤记录、课表编排、文件整理等重复性任务，从而将更多时间与精力专注于课程设计与学生互动，提升整体教育品质。” AI藏4大潜在风险 尽管AI在教学管理与行政工作中展现出巨大潜力，但在应用过程中仍面临诸多挑战，特别是在伦理、安全与教育价值观方面，需要教育工作者和管理者高度重视。 挑战一：数据隐私安全风险  AI系统依赖学生的敏感数据，如成绩与行为记录，一旦外泄将危及隐私安全。 为防风险，学校应遵守马来西亚个人资料保护法令，强化数据保护，并制定清晰的AI伦理与用户同意机制。 挑战二：算法偏见影响教育公平 AI若存在算法偏见，可能误判弱势群体如低收入、乡区或少数群体为“高风险”，影响教育公平。 为防止不公，学校应审查数据来源，采用公平算法，并保留人工审核机制，确保决策更公正包容。  挑战三：教师角色面临转型压力 AI广泛应用正在改变教师角色，也引发被取代的担忧。应推动“AI+教师”协作模式，让AI辅助教学，教师聚焦引导与辅导，并通过培训积极融入智慧教育。  挑战四：系统故障与技术依赖问题 AI若在关键时刻出错，可能影响教学与学生权益。学校应设应急预案、保留人工操作并建立监督机制，确保系统可解释、可控、可替代。 AI让教育行政管理实现从“机械重复”到“智慧运作”的质变。 （取自Freepik）   未来教育核心 融合与重塑 未来的教育场景，将是一个融合多种技术、以人为本、数据驱动的智慧校园新时代。  庄正伟指出，这趋势主要体现在三个方面，包括智慧教育校园（Smart Campus）的全面建设，AI与区块链、物联网、元宇宙等技术的融合，以及管理行政角色的重塑和新的能力要求。  智慧教育校园全面建设 建设智慧校园不仅是硬件升级，更是教学、管理与环境的全面智能化。  通过AI与数据整合，校园可实现自动调节环境、智能安防与高效教务管理。“校园大脑”则统一数据与决策流程，助力从信息化迈向智能化。 AI与区块链、物联网、元宇宙等技术融合 AI正加速与区块链、物联网、元宇宙等前沿技术融合，催生更多智能应用。 结合区块链，AI能提升数据透明度与安全性；与物联网整合，AI实现设备间的智能联动与实时决策；在元宇宙中，AI驱动虚拟角色、内容生成与互动体验。    管理行政角色重塑和新能力要求 随着AI融入教育管理，行政人员需掌握基本AI知识、数据解读能力、技术沟通技巧及伦理判断力。  为此，学校应将“AI+管理”纳入培训计划，如举办相关工作坊，提升整体数字素养与协作能力。 角色转型方向 : …

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扎夫鲁（左五）与谷歌代表会面交流。 （吉隆坡21日讯）投资、贸易及工业部长东姑扎夫鲁表示，科技巨头谷歌在马来西亚的投资，预计将继续推动马来西亚的人工智能和云计算经济。 目前正在美国华盛顿进行工作访问的扎夫鲁在脸书上发表他和谷歌代表会面的照片，并说：“政府致力于为高质量投资提供全力支持，并确保创造有利的投资环境。” 他说，谷歌斥资94亿令吉在马来西亚建立首个数据中心和谷歌云区域的战略投资，预计将产生150亿4000万令吉的长期经济影响，并在2030年创造2万6500个就业机会。 他说，双方讨论谷歌公司如何继续推动马来西亚的人工智能发展、加强网络安全和投资数字技能。 “感谢谷歌对马来西亚的持续信任。我们正在共同建设更光明的数字未来。”   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250621/Finance/737445

微软是OpenAI最大投资者。 （美联社） 作者：史蒂芬·罗奇（摩根史丹利亚洲投资有限公司前主席，耶鲁大学管理学院讲师） 虽然在中美人工智能争霸赛中，还没有人正式挥舞方格旗，但市场都押注在了美国身上。 芯片制造商英伟达，最近成为全球第一家市值达4兆美元（约16.8兆令吉）的企业（其总执行长黄仁勋也获得了如同全球摇滚明星般的地位）。而作为OpenAI盈利性实体最大投资者的微软也不甘落后，估值达3.7兆美元（约15.5兆令吉）。 但是，前期的领导地位并不能保证胜利，尤其是在创新方面。 眼下几乎每天都有关于中国在人工智能领域取得非凡成就的新报道。 美国可能凭借OpenAI的ChatGPT取得了新的突破，但中国的DeepSeek在今年年初，凭借其低成本和高处理效率的R1大型语言模型震惊了世界。 就在本月，中国初创企业月之暗面（Moonshot AI）发布了令人印象深刻的Kimi K2模型，在多项关键基准测试中均优于西方竞争对手。 影响人工智能竞赛的因素很多，不仅有功能强大的英伟达芯片，还有人才、软件和战略重点。 就目前而言，各类半导体是一个明显有利于美国的战略咽喉。拜登政府依据其“高墙小院”政策对先进半导体出口实施了严格限制。然而这种做法，反而推动了中国对自有人工智能芯片的积极开发。   软件战略突破成关键 最后，我怀疑人工智能竞赛的决定因素将不是硬件，而是软件方面的战略突破。尽管美国总统特朗普新近发布了人工智能行动计划，但中国已经做好了长期发展的准备。 目前，中国在通过78项独立指标衡量133个国家创新表现的2024年全球创新指数中排名第11，相比15年前的第43位大幅上升。而美国则一直维持在第3位左右。 虽然全球创新指数框架提供了全球创新波动的全面概览，但它忽略了拼图中的一个关键部分：基础理论研究。政府的管理在这方面起着至关重要的作用。 与受商业回报驱使的私人行为者不同，来自公共部门的支持，为科学家和其他研究人员提供了空间，去推动看似抽象的知识前沿。 在这方面美国的落后差距大得有点危险。根据美国国家科学基金会的官方统计数据，联邦政府在美国研发总支出中所占的份额，自1964年的后苏联人造卫星高峰期以来，一直呈下降趋势。 美國政府減少研發開銷 尤其是在基礎研究方面，美國聯邦政府在總支出中所占的份額，從1970年代末的略低於30%，下降到2023年的約10%。 更令人不安的是，特朗普政府對科學研究和高等教育的攻擊（表面上是為了廢除各類多樣性、公平性和包容性項目），以及美國日益令人擔憂的恐華症所助長的抗拒合作心態。 根據美國科學促進會最近發布的一份詳細研發評估報告，特朗普提出的2026財年預算提案，可能會將聯邦基礎研究經費削減至300億美元（約1260億令吉），比2025財年原本預計的450億美元（約1890億令吉）減少34%。 按照美國國家科學基金會的衡量標準來說，這意味著退回到2002年的水平。 相比之下，中國為其雄心勃勃的科技計劃投入了大量資金，其投資額在2023年占據了全球研發投資的28%，僅略微落後於占29%的美國。 鑒於中國的研發支出在過去十年間以年均近14%的速度增長，是美國3.7%增速的三倍半以上，兩國的投資額可能已經在2024年齊平。 雖然各國基礎研究的可比數據並不容易獲得，但美國戰略與國際研究中心的非常駐專家吉米·古德裏奇嚐試計算了這些數據。 他對中國研發趨勢增長的推斷，得出了一個驚人的結論：特朗普政府正在讓出美國在政府支持基礎研究方面的長期領先地位。 為什麼會出現這種狀況？對於特朗普2.0的許多政策逆轉——從關稅到外國援助削減和清潔能源計劃的倒退——也可以提出同樣的問題。 傳統基金會的“2025計劃”（Project 2025，特朗普第二個任期的保守派議程）概述了其中的大部分行動。但藍圖的主要目標之一據說是“擁護、參與和聚焦於美國的創新生態係統”。但隨後對基礎研究的削減卻並非如此，而是近乎於經濟和競爭自殺。 中國國家主席習近平的想法則恰恰相反。他延續了其前任對“科學發展”的關注，一直強調基礎研究作為中國創新支柱的重要性。 他在2023年初就指出：“加強基礎研究，是實現高水平科技自立自強的迫切要求，是建設世界科技強國的必由之路。” 創新最終都源於發現 今天的全球人工智能爭霸戰，往往被定位為兩種體製之間的衝突：美國的市場驅動模式和中國的國家支持型產業政策。但基礎研究才是最大的平衡器。無論這一體係是由公共部門還是私營部門推動，創新最終都源於發現。 由已故的亨利·基辛格、克雷格·蒙迪和埃裏克·施密特合著的《創世紀：人工智能、希望與人類精神》（Genesis:Artificial Intelligence,Hope,and the Human Spirit）一書斷言：“發現或許是人類最令人振奮的能力。” 要保持一種發現文化，就必須支持基礎研究，而這些研究不僅是抽象、理論性的，也是涵蓋廣泛的。作為火藥和造紙術的發明者，中國人早已將這一教訓銘記於心。而不幸的是，美國可能要以痛苦的方式重新汲取這一教訓。   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250727/Testimonia-Column/939144

Coherent马来西亚首个数据通信研发中心在槟城开幕，吕丽莲（中）代表槟州首长曹观友主持剪彩仪式。左二起为赛胡申、林吉米、李格蕾丝、锡三苏依布拉欣；右为施敏琪、右三为吴吉米、右五为加里卡普斯塔等人见证。 （槟城29日讯）纽约上市公司且全球光电领先企业Coherent，宣布在槟城设立在马来西亚首个数据通信研发中心，强化人工智能与云端计算领域的光模块技术，进一步巩固其全球市场布局。 该公司发文告指出，新中心设于IJM置地大楼，将与其位于霹雳怡保及槟城北赖的制造基地形成互补，进一步完善本地的光模块研发与生产链。 开幕仪式由投资槟城机构总执行长拿督吕丽莲、大马投资发展局总执行长拿督锡三苏依布拉欣、Coherent人事总监李格蕾丝（译音）等人出席见证。 吕丽莲代表槟州首席部长曹观友致词表示，槟州已为人工智能、新世代连接及数字基础设施的发展做好准备。 她指出，Coherent设立研发中心是其创新布局的重要里程碑，也进一步强化槟州在高科技领域的研发与创新能力。 锡三苏依布拉欣说，该中心的发展符合国家半导体战略（NSS）推动高价值研发的目标，也有助于提升我国在光电、晶片封装与矽技术等领域的本土能力。 他强调，大马投资发展局将持续支持Coherent在大马的长远发展。 Coherent大马副总裁兼董事经理林吉米（译音）指出，该公司在本地发展近25年，扮演着强化全球价值链的重要角色，而此次扩展正是持续推动成长的关键一步。 该公司亚太区研发工程副总裁吴吉米（译音）指出，槟城高科技产业基础扎实，加上拥有大量技术人才，是支持公司研发成长计划的理想地点。 出席者包括Coherent公司营运执行副总裁加里卡普斯塔、董事拿督斯里赛胡申博士、槟城研发工程总监施敏琪（译音）等人。   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250729/Finance/943017