作者姓名：Linda Li

(彭博社） 由4月初至今，美元兑新台币急跌（即新台币升值），曾在5月初两个交易日跌近10%，创1987年以来最大跌幅，现时返回至29.5左右（截至6月20日，换作新台币兑美元大约为0.034）。 虽然新台币急升原因众说纷纭，但我们相信两个解释较为合理： 第一，由于近期美元弱势，持有大量美元资产的台湾保险公司或增加外汇对冲，而部分机构投资者将以新台币融资的套利交易平仓，两者旨在防止损失扩大； 第二，台湾出口商为降低美元贬值影响，将手上囤积的大量美元转为台币，以降低损失。 关税笼罩经济仍强韧 虽然台湾加权指数在期间录得反弹，但在可见未来，台湾作为出口导向经济体，当地货币升值除了减低出口商产品吸引力，对企业盈利亦具一定影响，故我们在以下的分析将计入汇率因素，以反映新台币急剧升值对股市的影响。   台湾首季GDP按年增长5.48%，超过预期和前值，是自去年首季以来最快增速。 虽然当季经济主要靠出口撑起（商品及服务出口按年升20.29%），尤其是美国宣布暂缓对等关税90日以来，全球各大企业及客户争相提前囤货以避关税。 惟另一边厢，行政院主计总处表明，受惠人工智能（AI）应用持续扩张，云端服务商及多个国家积极参与扩充算力，AI基础设施投资需求强劲，加上高端资通产品及相关零件的供应瓶颈逐渐消除，推动出口持续强劲。 这带出了一个重要的讯息——台湾出口均受全球电子化大趋势及AI结构性需求带动，与我们一路以来的观点吻合。 的确，美国主张的贸易保护主义，以及关税不确定性预计将无可避免地压制全球贸易活动，故当局预计台湾今年上半年的商品出口将按年升22.6%，而下半年将按年转跌3.2%，全年计仍按年增逾9%。 我们认为此预估不无道理，皆因预料未来两季公司提前囤货的活动将因库存增加而逐渐减少，而经济不确定性将打击企业投资及消费者的信心，加上新台币升值或降低出口吸引力。 不过整体而言，尽管当局下修台湾全年的经济增长率预测，但该数字仍然录得3.1%，说明官方对当地经济的韧性仍然较为乐观，对投资者而言，台湾的经济展望或有助提振股市作用。 半导体业地位超然 事实上，出口占台湾GDP大约六成，而截至2024年底，美国占台湾出口总值已升至逾23%，是自2000年以来的最高水平，反映台湾对美国需求的依赖有所增加。 不过同时间，这亦说明台湾制造的产品对美国而言十分重要，皆因目前资通产品占台对美出口总值约六成，而台湾在半导体行业的地位超然，导致美国能否维持AI竞赛的领先地位，均须依赖台湾目前不可取替的高端技术。 故此我们认为，台湾在与美国的贸易谈判中（涉及对等关税及半导体相关关税）拥有一定的议价能力，而假若双方能够达成比起市场预期更佳的贸易协议（如对台征收较低关税率），这无疑将惠及台湾经济及股市。 台积电续领军科技板块 在5月21日，美国政府公开台积电致商务部工业与安全局的信函，其以关税将抑制电子产品需求为由，表示对公司收入将造成影响，并削弱其按计划推进亚利桑那项目的财务能力。 追溯至数个月前，基于特朗普试图实现美国重拾在岸制造，台积电承诺向美国投资1650亿美元（约6930亿令吉）建设晶圆工厂，以此作为关税豁免的谈判手段。 料获关税豁免 我们相信此举将增加台积电获豁免的机会（或者面临较少的关税），假若实现，制造成本的下降将惠及台积电在内的科技供应链，成为其股价向上催化剂。 台积电首季业绩继去年末季继续保持强劲，并且维持全年的收入增长预测（24%-26%）及资本支出不变（380亿至420亿美元，约1596亿至1764亿令吉），反映管理层未因关税不确定性影响对公司的信心。 加上公司董事长魏哲家在法说会表明关税风险未改变客户态度，意味客户（苹果、英伟达及AMD等大型科企）对公司的高端晶片及封装技术需求强韧，台积电的盈利前景未受需求端影响。 再者，英伟达在5月举行的“台北国际电脑展”宣布在台北建立区域总部，其将成为英伟达在AI、机器人及超级运算等技术领域的重要基地，表明了全球顶尖的半导体企业对台湾的技术展现出强大信心，投资者不能忽视。 截至6月20日，台积电占台湾加权指数的比重约39%，而根据粗略估算，其2025年至2027年的预测盈利占整个指数逾三至四成。 我们计算台积电今明两年的预测盈利为27%及18%（已计入汇率影响，下同），预计其乐观的结构性盈利，将继续长期推动科技板块并惠及台股。 鸿海联发科技业绩不俗 台湾加权指数两大权重股鸿海及联发科技（各占指数比重3%）首季业绩不俗，前者当季营收创历年同期新高，后者营收亦超预期。 虽然鸿海董事长对关税及汇率影响较为谨慎，但他强调公司采用灵活供应链管理，其全球性的工厂配置提高了地区多元化，加上我们预计鸿海对英伟达GB200伺服器年初量产，以及GB300的订单将加速其云端计算业务的增长，其中长线的盈利前景不俗。   而联发科技总执行长早前表示关税未使客户大幅调整订单，预计下半年将推出新一代旗舰晶片“天玑9400+”并获现有客户青睐，加上券商预计其在消费电子、车用及数据中心相关晶片的市占率有望扩大，其中长期的增长潜力亦不小。 计入汇率因素，我们下修了今年台股科技板块的盈利预测，而今明两年的预测值分别为15%及17%。 然而，考虑到双位数字的盈利增速，加上科技板块占台股比重和盈利逾七成，预计其将继续成为长期推动台股的最大动力。 在关税和汇率的双重障碍下，预计台股今年难免将受逆风侵袭。 不过，科技板块的强大支撑将抵消负面影响，整体台股仍然得以受惠。   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250725/Testimonia-Column/936701

示意图（取自Pixabay） （吉隆坡25日讯）大马特许公认会计师协会（ACCA）最新的人工智能监测报告指出，人工智能在推动会计业发展方面有四大关键趋势，并预计未来将出现新工作岗位，以支援确保人工智能系统持续准确且符合专业及本地法规的相关工作。 根据该报告，随着人工智能在大马日益普及，财务团队将肩负新职责，包括强化管控和界定希望从人工智能系统中实现的成果。 “尽管人工智能可提升效率，但人为监督仍不可或缺。”   大马特许公认会计师协会东南亚海事投资组合主管林建豪说，人工智能是下一个前沿领域，也是能提升该行业对企业和社会战略价值的强大工具。 林建豪指出，尽管目前大马仅有少数财务团队采用人工智能，但相关工具已广泛可用，预计随着投资增加及云端广泛应用形成强大的基础，将加快人工智能的报告也说，会计业仍处于采用人工智能的初期阶段，但该协会资历认证的最新更新已纳入技术及永续发展的新兴进展，反映出该行业正在为栽培未来人才作出准备。采用速度。   资讯来源: https://www.enanyang.my/news/20250725/Finance/938074

庄正伟 【当AI走进教室……超级拍档还是终极考验？·下】 独家报道：游燕燕 人工智能（AI）已悄悄走进校园，不只是帮忙批作业、排课表那么简单，而是正在彻底改变人们对“教”与“学”的想像。  从课堂教学到行政工作，AI不再只是个工具，它正带来一场翻转教育的革命，让学习更聪明、教学更轻松、管理更高效，就像请了一位全天候不累、不请假的超级助教。 教师不再只是单向传授知识的讲者，而是引导学生探索、批判和创造的学习伙伴；学生则在AI辅助下，拥有更多自主学习的空间与节奏，能因材施学、因需而学。  在这场教育转型中，南方大学学院电脑系助理教授庄正伟博士和先锋科技技术总监丘金虎分享他们如何在教学和学校管理中应用AI工具，提升效率、简化流程，并介绍智慧校园的实际做法和成果，让AI真正成为教学上的好帮手。 行政工作勿固步自封 学校管理急需数字重塑 学校和教育机构在日常运作中面临不少管理和行政上的难题，急需更有效的系统来提高效率、减轻负担，并增强应对突发状况的能力。  庄正伟表示，行政人员长期处理大量重复性高、附加价值低的事务性工作，如文书处理、流程审批与数据统计，不仅效率低下，也增加了整体工作负担。  再来，信息系统之间的“孤岛效应”仍是许多学校面临的难题。  “教务、图书、财务等系统各自独立，缺乏数据整合与共享机制，导致管理流程断层、沟通效率低落，也影响校方在关键决策上的及时性与准确性。”    一刀切教学方式过时 同时，学生对个性化教学与服务的需求不断提高，但面对庞大学生规模，学校往往难以真正实现“因材施教”。  “一刀切的管理与教学方式，让学生满意度与学习参与度逐渐下降。”  此外，他也指出，学校面对突发事件的应对能力仍显不足。  “无论是疫情、自然灾害，还是临时政策变化，许多学校在远程教学、信息发布与资源调度方面暴露出明显短板，凸显出管理系统的韧性不足与数字化转型的迫切性。” 未来的教育场景，将是一个融合多种技术、以人为本、数据驱动的智慧校园新时代。 （取自Freepik）   教学行政双管齐下  AI如何在教学管理与行政工作中大显身手？从基本概念到实际应用案例，这场教育新革命正悄悄展开。  庄正伟提出，在教学评估上，AI能自动批改作业、分析学生表现趋势，甚至预测学习中断风险。  “这种数据导向的评估方式提高了判断的准确性，也减轻了教师的负担，让教学资源能够更有效地分配。”  此外，AI在教育行政管理方面的应用也逐渐成熟。 “教师与学校管理人员可利用AI自动处理出勤记录、课表编排、文件整理等重复性任务，从而将更多时间与精力专注于课程设计与学生互动，提升整体教育品质。” AI藏4大潜在风险 尽管AI在教学管理与行政工作中展现出巨大潜力，但在应用过程中仍面临诸多挑战，特别是在伦理、安全与教育价值观方面，需要教育工作者和管理者高度重视。 挑战一：数据隐私安全风险  AI系统依赖学生的敏感数据，如成绩与行为记录，一旦外泄将危及隐私安全。 为防风险，学校应遵守马来西亚个人资料保护法令，强化数据保护，并制定清晰的AI伦理与用户同意机制。 挑战二：算法偏见影响教育公平 AI若存在算法偏见，可能误判弱势群体如低收入、乡区或少数群体为“高风险”，影响教育公平。 为防止不公，学校应审查数据来源，采用公平算法，并保留人工审核机制，确保决策更公正包容。  挑战三：教师角色面临转型压力 AI广泛应用正在改变教师角色，也引发被取代的担忧。应推动“AI+教师”协作模式，让AI辅助教学，教师聚焦引导与辅导，并通过培训积极融入智慧教育。  挑战四：系统故障与技术依赖问题 AI若在关键时刻出错，可能影响教学与学生权益。学校应设应急预案、保留人工操作并建立监督机制，确保系统可解释、可控、可替代。 AI让教育行政管理实现从“机械重复”到“智慧运作”的质变。 （取自Freepik）   未来教育核心 融合与重塑 未来的教育场景，将是一个融合多种技术、以人为本、数据驱动的智慧校园新时代。  庄正伟指出，这趋势主要体现在三个方面，包括智慧教育校园（Smart Campus）的全面建设，AI与区块链、物联网、元宇宙等技术的融合，以及管理行政角色的重塑和新的能力要求。  智慧教育校园全面建设 建设智慧校园不仅是硬件升级，更是教学、管理与环境的全面智能化。  通过AI与数据整合，校园可实现自动调节环境、智能安防与高效教务管理。“校园大脑”则统一数据与决策流程，助力从信息化迈向智能化。 AI与区块链、物联网、元宇宙等技术融合 AI正加速与区块链、物联网、元宇宙等前沿技术融合，催生更多智能应用。 结合区块链，AI能提升数据透明度与安全性；与物联网整合，AI实现设备间的智能联动与实时决策；在元宇宙中，AI驱动虚拟角色、内容生成与互动体验。    管理行政角色重塑和新能力要求 随着AI融入教育管理，行政人员需掌握基本AI知识、数据解读能力、技术沟通技巧及伦理判断力。  为此，学校应将“AI+管理”纳入培训计划，如举办相关工作坊，提升整体数字素养与协作能力。 角色转型方向 : …

【独家】教育革命带来翻转 让AI真正成为超级助教 查看全文 »