（华盛顿1日讯）美国经济在2025年经历了震荡起伏的一年，但多项利好因素被认为有望推动2026年动能回升，包括美国总统特朗普推动的减税政策、关税不确定性逐步下降、AI热潮持续发酵，以及美联储（Fed）已启动新一轮降息周期。
经济学家指出，推动美国经济回暖的重要动力之一，来自更高的退税金额以及薪资预扣税款的减少，这将直接改善家庭现金流，并提振消费支出。与此同时，特朗普推出的“大而美法案”为企业提供多项税收优惠，例如允许投资支出全额费用化，预计将刺激资本支出扩张，且不再局限于数据中心或AI相关领域。
KPMG首席经济学家斯旺克表示，单就财政刺激而言，就可能使第一季度国内生产总值（GDP）增速提高0.5个百分点以上。
在物价方面，特朗普关税政策对通胀的影响预计将在2026年上半年达到高峰。若之后价格压力如美联储官员预期般逐步缓解，薪资增幅将更有空间跑赢通胀，进一步强化家庭财务状况。
企业层面的AI投资预计仍将延续。亚马逊、Alphabet等大型科技公司已承诺在未来几年加大相关投入，为经济增长提供支撑。
整体来看，企业在过去一年多处于“低招聘、低裁员”的观望状态，以应对特朗普较具冲击性的贸易政策与强硬的移民执法措施。不过，随着政策不确定性降低，2026年前景被普遍看好。
牛津经济研究院分析师皮尔斯指出，政策不确定性消退、减税带来的刺激效应，以及货币政策转向宽松，将共同推动美国经济在2026年走强。
不过，风险仍不容忽视，包括劳动力市场可能进一步转弱、通胀依然偏高，以及美联储内部在就业与通胀优先顺序上的分歧。特朗普也计划在美联储主席鲍威尔任期于5月届满后提名新主席，市场普遍预期，新任主席将倾向支持更低利率。
今年以来，美国就业市场持续降温，每月新增就业人数较一年前明显减少，失业率逐步攀升，这也是美联储官员在年底形成降息共识的重要原因之一。美国11月失业率为4.6%，但经济学家提醒，由于政府关门期间数据采集受阻，该数字可能存在失真。
此外，通胀的顽固性可能限制明年进一步降息的空间。关税推升的商品价格是否真能如政策制定者目前预期般回落，仍需更多时间验证。
高盛经济学家梅瑞克尔指出，随着最终需求回暖并带动招聘回升，失业率有望稳定在4.5%左右；但由于招聘基础仍偏弱，加上AI应用可能继续抑制用工需求，劳动力市场进一步走弱，仍是其预测中最大的下行风险。
