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國際清算銀行 (BIS) 發布了一份關於如何解決加密貨幣風險的報告，報告中列舉了三種不同但不互相排斥的管理方針來應對加密貨幣的風險，其中包括對加密產業的徹底禁令、將加密貨幣與傳統金融隔離，以及如傳統金融般的監管。而引入零售快速支付系統，和鼓勵央行數位貨幣 (CBDC) 的合理創新也是提升金融效率的關鍵要素。 內容目錄 主管機關因應風險的目標 應對加密帶來的風險應該與幾十年來支持傳統金融的目標相同，包括：(i) 適當保護消費者和投資者； (ii) 維護市場的完整性，防止詐欺、操縱、洗錢和資助恐怖主義； (iii) 維護金融穩定。 對於中央銀行而言，另一個重要的考慮因素是保持貨幣體系的完整性。 對於許多新興市場經濟體而言，這個問題更加迫切，特別是在高通膨和經濟不穩定的國家，居民有動機將資產轉移到以更穩定的物品，而與主要貨幣掛鉤的穩定幣是一種便利的工具。這種被稱為「加密貨幣化」且類似於貨幣替代的現象不僅會影響貨幣主權，還可能將資源從實體經濟中轉移出去。 報告中舉出了三種管理選擇如下： 禁止特定的加密活動 極端的選擇是全面或有針對性地禁止加密活動。這個優點在於，假設禁令有效，此舉將消除加密活動對金融系統的任何潛在危害，投資者也不會因加密服務提供商的不當行為而蒙受任何損失。它的缺點是會阻止或延遲有助益的加密創新。 實施禁令會面臨執法方面的挑戰。對於去中心化的加密活動，它們的無邊界性質會使得執法變得困難。而對於中心化機構的活動會比較容易，但該活動可能會轉移到未實施禁令的司法管轄區，投資者也可能會想方設法規避禁令，進而尋求現有規則未明確涵蓋或監管較少的類似活動。  將加密貨幣與傳統金融和實體經濟隔離 第二種選擇是將加密貨幣包含進現有的體系，但採取隔離的方式，使其成為一種利基活動。最簡單的方式是透過限制加密貨幣資金的流入和流出，以及限制它與傳統金融的連結。  如果這個選項成功，加密市場中產生和傳播的問題就不會損害到傳統金融。重要的是，這個選項可以避免直接給予加密貨幣一個「批准印章」。 但這個方法也有兩個主要缺點。 首先，防火牆在實踐中可能無法完全有效，也會帶來更多的複雜性。 比方說，預防銀行以及一些資產管理公司成為加密活動的管道可能是比較彈性的作法 (如 SEC 一直拒絕現貨比特幣 ETF 的核准)，然而，投資授權約束較少的實體仍可能被承諾的高報酬所吸引，進行超額押注並間接威脅到他們的主要經紀商。 其次，如果新投資者的資金持續流入加密系統，即使傳統金融的金融穩定風險受到控制 ，主管機關仍需要解決投資者保護和市場誠信的問題。 像傳統金融般監管 這種方法將以與傳統金融類似的方式處理加密貨幣，套用相同的原則和工具。為了採用這種方法，主管機關可以從「功能」著手，確定加密活動執行的關鍵經濟功能，然後評估監管如何影響這些功能。在實踐中，這將需要在加密市場中執行的活動映射到傳統金融，然後使用類似的指導原則來監管加密活動。 這種方法可以確保監管金融活動的一致性，並有助於促進現有監管框架核心的政策目標。 此外，它將允許負責任的參與者通過合規和監督進行創新。而挑戰在於如何在兩者間建立適當的映射。例如，主管機關正在考慮穩定幣是否可以作為銀行、支付系統或非銀行 (例如非銀行支付服務提供商) 來管理。  事實上，一些加密支持者認為這種方式是不可能的任務，尤其是針對 DeFi 協議。 即使像 CeFi 這樣可以識別的實體 (如穩定幣或交易平台)，它們也可能不大適用現行標準下的監管和監督工具。  央行的角色 中央銀行位於貨幣和金融體系的核心，因此具有獨特的優勢，可以透過鼓勵傳統金融的健全創新，更有效的為貨幣體系做出貢獻。 一種選擇是引入零售快速支付系統，例如印度的 UPI 、巴西的 Pix、美國即將推出的 FedNow 系統或歐元區的 SEPA。 另一種選擇是發行央行數位貨幣 …

BIS 提出加密管理的三種選項：禁令、隔離和監管 閱讀全文 »

區塊鏈數據分析公司 Chainalysis 最新報告顯示，在過去一年，美國、加拿大貢獻了全球交易量的四分之一，此外，北美地區在全球 DeFi 交易量也佔主導地位，但由於監管等原因，DeFi 交易量在總體交易量中的比例一直持續下滑。（前情提要：加密之國》越南交易量超車新加坡、加密採用率連兩年居世界之冠）（背景補充：草根力量！Chainalysis：印度是全球第2大加密貨幣市場，擊敗英國、土耳其..） 區塊鏈數據分析公司 Chainalysis 在 23 日發佈報告指出，在 2022 年 7 月至 2023 年 6 月期間，美國、加拿大佔全球交易量的 24.4%，其中美國的交易量就超過 1 兆美元，而北美的加密貨幣市場主要由大型機構投資者推動， 100 萬美元以上轉帳佔總交易量的 76.9% 。 Chainalysis 表示，自 FTX 去年 11 月崩盤等一系列負面事件發生後，北美地區的交易活動出現萎縮，而自今年 3 月美國銀行業危機爆發，對加密貨幣友好銀行矽谷銀行、 Silvergate 、Signature 紛紛倒閉後，交易活動的下滑更加劇烈： 然而，鏈上活動自 6 月開始回升。交易規模數據表明，機構投資者撤資是交誼活動整體下滑的主要驅動力，因為散戶、次機構專業交易員的估計活動保持一致。 穩定幣使用率下滑 銀行業危機也降低了穩定幣在北美的採用率。據 Chainalysis 數據，在過去一年北美地區的鏈上交易活動中，與穩定幣相關的交易佔比從 70.3% 下降到 48.8% ，與此同時，在今年夏季，穩定幣市值達到兩年多來的最低點。 Chainlaysis 還提到，越來越多的穩定幣活動是透過非美國許可實體產生，自今年春季以來，穩定幣活動從美國獲許可交易所開始轉移至非美國許可交易所，目前，超過一半的穩定幣流入非美國許可交易所。 北美 DeFi 交易佔比仍居首 另外，北美地區在全球 DeFi …

歐美還沒起床！研究：全球近1/4加密交易量源自美國、加拿大 閱讀全文 »

虛擬資產是新興投資領域，但大多數投資者卻未必了解虛擬資產與傳統金融產品之間的差異，因此投資者必須做足功課，避免不必要的損失。 畢馬威中國香港區金融管理諮詢總監詹斯堡就香港加強保障虛擬資產投資者表示，投資者需要提高警覺並留意潛在風險，譬如交易平台以提供回報率過高的產品，或以低風險獲取高收益作招徠，又或者該等平台的業務活動缺乏透明度，例如未經財務審計或監管狀況具誤導性，投資者就需要特別小心。 投資者應該選擇已獲證監會頒發虛擬資產服務提供商牌照（VASP）的交易平台，因為證監會在發牌前會對此類平台的投資者保障措施及內部監控機制進行嚴格審核。 香港一直致力推動嶄新科技和創新概念，政府和監管機構均非常支持虛擬資產發展，並設有穩健的虛擬資產交易平台（VATP）框架，對金融科技和區塊鏈初創企業發展持開放態度。 由於虛擬資產是複雜的新興金融工具，香港政府和監管機構特別與各類機構合作，向公眾提供區塊鏈和虛擬資產教育服務。例如，證監會將為公眾提供更透明的VATP監管狀況，並計劃推出公眾宣傳活動，以提高市民對詐騙的警覺性。隨著公眾對虛擬資產的興趣日益濃厚，政府將舉辦更多這類教育活動。 為鞏固其作為領先虛擬資產中心的地位，香港需做好以下幾項事情。 首先，香港應繼續建立穩固而清晰的監管框架，並確保公眾和區塊鏈初創公司都充分理解框架。 其次，確保政府、監管機構、投資者和公眾攜手合作，行動一致。 第三，監管機構需採取風險為本的方法，繼續公開、公平地對待虛擬資產公司，以保障投資大眾利益。 第四，專注實際價值。當局應透過產業支持、政策和監管來促進真正的價值創造，專注於超越虛擬資產的創新應用，從而擴闊生態系統，為實體經濟做出貢獻，以呈現實際價值。 轉載自: https://hk.finance.yahoo.com/video/%E7%95%A2%E9%A6%AC%E5%A8%81-%E9%A6%99%E6%B8%AF%E6%AD%A3%E9%80%90%E6%AD%A5%E5%8A%A0%E5%BC%B7%E5%B0%8D%E8%99%9B%E6%93%AC%E8%B3%87%E7%94%A2%E6%8A%95%E8%B3%87%E8%80%85%E7%9A%84%E4%BF%9D%E9%9A%9C-091900110.html (17/11/2023)

泰國第二大商業銀行開泰銀行（KBank）昨日宣佈，已收購當地加密貨幣交易所 Satang，期望提供合規、全方位的加密貨幣服務。（前情提要：泰國｜開泰銀行旗下 Beacon VC 投資數位資產管理公司「Cryptomind Group」）（背景補充：泰國延後「全民數位貨幣空投計劃」，改至2024年首季啟動） 本文目錄 泰國第二大商業銀行開泰銀行（KBank），繼 9 月推出一檔專注於投資 Web3、金融科技和人工智慧（AI）的 1 億美元基金後，再於昨（30）日趁勢追擊，宣佈已收購當地加密貨幣交易所 Satang 母公司 97％ 的股份，進軍競爭激烈的加密貨幣產業。 Satang 交易所將更名為 Orbix 文件顯示，這筆收購交易中 Satang 的估值約為 37.05 億泰銖（1.028 億美元），由開泰銀行透過旗下一家新成立的、專注於投資數位資產的子公司 Unita Capital 進行收購。 開泰銀行表示交易完成後，Satang 交易所將更名為 Orbix，同時還將新增三家子公司：Orbix Custodian、數位資產基金管理公司 Orbix Invest、和區塊鏈技術開發商 Orbix Technology。 獲開泰銀行投資的去中心化金融平台 FWX.finance 共同創辦人 Udomsak Rakwongwan 對此表示： KBank 正加強布局加密貨幣領域，期望能與 SCB（暹羅商業銀行）並肩作戰，他們都熱衷於提供合規的、全方位的加密貨幣服務。 另外，Rakwongwan 還指出，開泰銀行最近還獲得了加密貨幣交易許可執照，並正在泰國「積極爭取其他的加密貨幣許可證」。 Satang 交易所排名 據 CoinMarketCap 數據，Satang 目前在交易所排名中約出於第 150 名，近 …

泰國第二大「開泰銀行」收購加密貨幣交易所Satang，九月剛推1億美元Web3基金 閱讀全文 »

美國支付巨頭 PayPal 已在 10 月 31 日於英國金融行為監管局（FCA）成功註冊為加密貨幣服務提供商；不難想像 PayPal 未來可能會搶食原生加密貨幣交易所的生意。（前情提要：監管重拳》PayPal 喊停英國購買加密貨幣：努力滿足新法律要求..）（背景補充：不只發穩定幣》PayPal要用NFT賣門票、服飾、房地產..引領未來消費） 美國支付巨頭 PayPal 曾於 8 月中旬宣佈，為了滿足英國金融行為監管局（FCA）新的監管要求，計劃於 10 月 1 日「暫時停止」為英國客戶提供加密貨幣購買服務。 不過時隔兩個多月後，據 FCA 官網最新的資訊顯示，PayPal（Paypal UK Limited）已在 10 月 31 日成功註冊為加密貨幣服務提供商，獲准從事「部分加密資產活動」。 當然根據監管要求，PayPal 必須遵守 FCA 的反洗錢規定與行銷規則，但一旦法規完善，不難想像 PayPal 也會想要搶食加密貨幣交易所的生意，畢盡該平台聲稱在全球擁有近 4 億用戶，對於想要進入加密領域的新手來說，提供了一個相對方便的入口。 PayPal 進軍 Web3 動作頻頻 PayPal 自從今年 8 月推出穩定幣 PYUSD 之後，進軍 Web3 的策略就愈為頻繁。 例如動區九月中曾報導，PayPal 在推出允許美國客戶使用法幣購買加密貨幣的入金服務後，又宣佈上線加密貨幣出金功能「Off Ramps」。美國的加密貨幣錢包用戶可以將他們的加密貨幣直接從錢包上轉換成 PayPal 的美元餘額，接著就可以進行購物、發送、保存或者轉帳至他們的銀行或借記卡上。 PayPal 表示，通過此出入金服務，簡化了錢包、dApp 和 …

PayPal想開交易所？ 獲英國監管局(FCA)批准為「加密貨幣服務提供商」 閱讀全文 »